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PV ModuleTech可融資性評(píng)級(jí)新列表
過去數(shù)周，PV-Tech的六篇系列文章明確闡釋了PV ModuleTech可融資性評(píng)級(jí)的新方法。這一系列文章說明了該如何對(duì)光伏組件供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)級(jí)(從最高AAA級(jí)到最低/最高風(fēng)險(xiǎn)C級(jí))?？稍诹恼碌慕Y(jié)尾篇中獲取最終評(píng)級(jí)系統(tǒng)概述，網(wǎng)頁底部是系列專題文章的鏈接。
PV-Tech新評(píng)級(jí)系統(tǒng)是一種業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的分析辦法，結(jié)合了各家公司全球大型出貨量記錄和財(cái)務(wù)健康狀況，按照季度滾動(dòng)。分析使用了PV-Tech十余年間收集的豐富的制造數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。PV-Tech近期刊發(fā)的六篇系列文章中均涵蓋了這些內(nèi)容。
與整個(gè)行業(yè)過去幾十年以分類為基礎(chǔ)的、或與頂尖/領(lǐng)軍供應(yīng)商相關(guān)的表格和列表不同的是，PV ModuleTech可融資性評(píng)級(jí)系統(tǒng)使用了統(tǒng)計(jì)分析和建模的辦法，根據(jù)各家公司大型光伏組件項(xiàng)目的歷史和現(xiàn)狀進(jìn)行了細(xì)致的驗(yàn)證。
新評(píng)級(jí)系統(tǒng)的驅(qū)動(dòng)力來自下游光伏組件用戶和投資者。哪些組件供應(yīng)商真正具備了可融資性，能夠自信的大規(guī)模供貨，擁有可以降低即將到來的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或內(nèi)部制造重組風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表?一直以來，這些問題都困擾著下游光伏組件用戶和投資人。
PV ModuleTech可融資性評(píng)級(jí)系統(tǒng)最終可以讓項(xiàng)目開發(fā)商、EPC公司、項(xiàng)目投資人和資產(chǎn)業(yè)主了解參與全球工商業(yè)和公用事業(yè)光伏項(xiàng)目投標(biāo)的光伏組件供應(yīng)商的重要投資區(qū)別。
這一系統(tǒng)是競爭性基準(zhǔn)測試的理想之選，從核心的制造和財(cái)務(wù)角度展示了每家光伏組件供應(yīng)商的優(yōu)缺點(diǎn)。在工廠審計(jì)和可靠性測試之前，這是篩選潛在供應(yīng)商的完美辦法。工廠審計(jì)和可靠性測試對(duì)于滿足特定投資者的要求至關(guān)重要。
僅有四家光伏組件供應(yīng)商符合AA等級(jí)資質(zhì)要求
在本周的研討會(huì)上，筆者將揭曉業(yè)內(nèi)領(lǐng)軍光伏組件供應(yīng)商、也是最具可融資性光伏組件供應(yīng)商的名單。此外，筆者還會(huì)說明為何僅有數(shù)家公司(即使當(dāng)前分類表中有40-50家公司)被視為規(guī)劃和施工階段大型公用事業(yè)光伏電站的主要競爭方。這些公司有相關(guān)業(yè)績記錄，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。
網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)不僅將展現(xiàn)這四家公司，還會(huì)展示過去3-5年間的季度和年末歷史評(píng)級(jí)。事實(shí)證明，歷史性檢查是PV-Tech內(nèi)部可融資性總體分析中最重要的驗(yàn)證步驟之一;它讓我們可以得出與所有光伏組件供應(yīng)商相關(guān)的前瞻性結(jié)論，這是從制造或財(cái)務(wù)角度提出的“危險(xiǎn)信號(hào)”預(yù)警。
網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)還顯示，目前沒有任何一家公司符合AAA級(jí)最佳績效等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，過去幾乎也沒有一家光伏組件供應(yīng)商達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)。這并不令人感到意外。在通常情況下，市場領(lǐng)導(dǎo)者組件供應(yīng)的市場份額占比只有10%，而約有200多家公司在爭奪全球業(yè)務(wù)，這是產(chǎn)生這種現(xiàn)象的部分原因。
此外，組件收入流經(jīng)常受到平均售價(jià)下跌的影響，受影響程度遠(yuǎn)高于內(nèi)部降本影響，因此，過度依賴組件銷售收入流的公司的財(cái)務(wù)狀況相當(dāng)不穩(wěn)定，筆者將在會(huì)上就此進(jìn)行說明。
目前，光伏組件供應(yīng)商達(dá)到的最高評(píng)級(jí)為AA級(jí)，只有四家公司屬于這一最佳績效類別。因此，網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)將聚焦于為什么這四家公司在業(yè)內(nèi)擁有最佳可融資性地位以及排名靠后的公司可從中學(xué)習(xí)的內(nèi)容，其中大部分公司充其量是CCC或更差(高風(fēng)險(xiǎn))等級(jí)的公司。
下圖中排名前四的光伏組件供應(yīng)商做了匿名處理。網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)將首次公布這些光伏組件供應(yīng)商的信息?；谶^去三年每家公司的季度發(fā)展?fàn)顩r，這些歷史數(shù)據(jù)的價(jià)值對(duì)于本次網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)是極具意義的。
截至2019年二季度末，四家光伏組件供應(yīng)商均達(dá)到了AA級(jí)。AA級(jí)是光伏組件供應(yīng)商目前可以達(dá)到的最高等級(jí)。
